目前，傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)化是必然趨勢，互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展及其優(yōu)勢給小微企業(yè)融資帶來了契機(jī)。日前，央行等十部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》），明確了互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)，確立了風(fēng)控原則。網(wǎng)絡(luò)借貸作為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)之一，有了規(guī)范發(fā)展的政策指導(dǎo)。本文結(jié)合《指導(dǎo)意見》，提出互聯(lián)網(wǎng)背景下小微企業(yè)融資風(fēng)險，對如何防范風(fēng)險提出建議。

互聯(lián)網(wǎng)時代小微企業(yè)融資風(fēng)險

由于互聯(lián)網(wǎng)金融同時具有傳統(tǒng)金融特征及技術(shù)先進(jìn)特點(diǎn)，其風(fēng)險也具有自身特點(diǎn)。而且其技術(shù)特點(diǎn)決定了它的風(fēng)險特征。

（一）系統(tǒng)性金融風(fēng)險加大。在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，由于互聯(lián)網(wǎng)金融可以提供更加便捷、高效的金融服務(wù)，在為投資方和融資企業(yè)提供金融服務(wù)的同時，也存在著系統(tǒng)性風(fēng)險。這種風(fēng)險表現(xiàn)為對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)，也將對小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生較大影響。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有多元化特點(diǎn)，各種支付手段及客戶信息的結(jié)合，生成了傳播、復(fù)制、歪曲甚至更改的信息風(fēng)險。目前，各金融機(jī)構(gòu)都涉足互聯(lián)網(wǎng)金融，因此銀行間、各業(yè)務(wù)種類間風(fēng)險相關(guān)性增強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)引發(fā)金融危機(jī)突發(fā)性變大。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融的高科技特征會加快風(fēng)險擴(kuò)散速度。傳統(tǒng)紙制交易結(jié)算對差錯和失誤有一定糾正余地，但在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中，這樣的可能性就減少。更多的數(shù)字化信息，相比現(xiàn)實(shí)貨幣資金，其爆發(fā)性更強(qiáng)，加大了金融風(fēng)險的擴(kuò)散范圍。由于小微企業(yè)總體上抗風(fēng)險能力弱，在破壞性大的金融風(fēng)險面前，嚴(yán)重者存在破產(chǎn)的可能性。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管難度大。相對于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)金融剛剛興起，監(jiān)管的法律法規(guī)不多，相對于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)缺乏有力的外部監(jiān)管，又缺乏有效的內(nèi)部風(fēng)險控制。其發(fā)展需要更多監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、法律法規(guī)的完善?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對技術(shù)有較高的要求，因此先進(jìn)技術(shù)與金融的結(jié)合對金融監(jiān)管的要求也更高。各種互聯(lián)網(wǎng)金融模式的支付、交易都在互聯(lián)網(wǎng)上完成，與傳統(tǒng)金融相比交易處理虛擬化，交易過程不透明，存在信息不對稱情況。因此，對于監(jiān)管者而言，信息不對稱導(dǎo)致對互聯(lián)網(wǎng)金融交易的監(jiān)管難度加大。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)安全風(fēng)險。大數(shù)據(jù)資源對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及解決中小企業(yè)融資問題有著至關(guān)重要作用。在其擁有價值的同時, 大數(shù)據(jù)的安全問題值得重視。用戶數(shù)據(jù)越來越多，備份時間窗口小，設(shè)備有限，怎樣快速把大數(shù)據(jù)中的核心數(shù)據(jù)抽取出來，保障企業(yè)數(shù)據(jù)信息能夠適時進(jìn)行恢復(fù)，成為企業(yè)管理大數(shù)據(jù)中必須考慮的問題。傳統(tǒng)金融監(jiān)管通過分業(yè)經(jīng)營、設(shè)置市場屏障或特許經(jīng)營等方式，將風(fēng)險隔離在相對獨(dú)立的領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)金融這種物理隔離的有效性相對減弱，尤其是防火墻作用可能因網(wǎng)絡(luò)黑客的破壞而衰減，進(jìn)而數(shù)據(jù)安全問題更加凸顯。

（四）小微企業(yè)自身存在一定融資風(fēng)險。一是小微企業(yè)自身融資規(guī)模大、結(jié)構(gòu)不合理的情況下，對于還款將有較大壓力。一般情況下融資規(guī)模越大，存在的財務(wù)風(fēng)險就會越大。二是若利息、期限結(jié)構(gòu)安排不合理，企業(yè)自身財務(wù)也會受影響，籌資風(fēng)險也就越高。三是如果小微企業(yè)投資決策失誤，就不能足額或及時地實(shí)現(xiàn)預(yù)期的現(xiàn)金流入量，以支付到期的借款本息，就會面臨財務(wù)危機(jī)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)資金來源復(fù)雜，資金運(yùn)動透明性較弱。尤其在利率市場化條件下，借貸資金規(guī)模彈性較大，使央行調(diào)控貨幣供應(yīng)量增加了一定難度，對融資企業(yè)來說也多了一項(xiàng)潛在資金流動風(fēng)險。

互聯(lián)網(wǎng)時代小微企業(yè)融資風(fēng)險防范

《指導(dǎo)意見》的出臺除了鼓勵創(chuàng)新、支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展外，還對互聯(lián)網(wǎng)金融的各種業(yè)態(tài)落實(shí)垂直監(jiān)管責(zé)任、明確了業(yè)務(wù)邊界，進(jìn)一步強(qiáng)化了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險控制。

（一）防范系統(tǒng)性風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)背景下產(chǎn)生的系統(tǒng)性風(fēng)險除了有傳統(tǒng)金融風(fēng)險的特點(diǎn)外，還包括非銀行金融機(jī)構(gòu)和金融市場等各方面風(fēng)險，因此系統(tǒng)性風(fēng)險的突發(fā)性和擴(kuò)散性都比較強(qiáng)。可通過完善信息披露制度、降低金融機(jī)構(gòu)的杠桿率、加強(qiáng)金融市場或金融機(jī)構(gòu)自律等措施預(yù)防大規(guī)模金融風(fēng)險的發(fā)生。信息披露的及時可降低或消除市場參與者之間的信息不對稱，讓所有參與者清晰認(rèn)識風(fēng)險，有助于預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險的產(chǎn)生。

（二）進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管。《指導(dǎo)意見》印發(fā)后，使互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入了有序化發(fā)展階段。網(wǎng)絡(luò)借貸作為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)之一，具有了國家層面的政策指導(dǎo)，無監(jiān)管狀態(tài)的結(jié)束是歷史性的一大步。這將有助于互聯(lián)網(wǎng)借貸的規(guī)范、健康發(fā)展，同時更具有操作性的監(jiān)管細(xì)則有待落地。今后應(yīng)進(jìn)一步完善互聯(lián)網(wǎng)金融資質(zhì)審批、重大金融業(yè)務(wù)審批和報備制度、對相應(yīng)業(yè)務(wù)及安全要求的制度規(guī)范。建立有效市場信用機(jī)制，嚴(yán)格市場準(zhǔn)入，為有效監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供保障。

（三）進(jìn)一步保障數(shù)據(jù)安全。面對大數(shù)據(jù)帶來的數(shù)據(jù)安全問題，需有針對性地更新安全防護(hù)手段，增加新型防護(hù)措施，增強(qiáng)對數(shù)據(jù)資源的管理和控制。可通過成立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理協(xié)會等行業(yè)協(xié)會來研究、協(xié)調(diào)風(fēng)險管理問題。建立對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的信息系統(tǒng)安全檢查機(jī)制，加強(qiáng)信息科技的非現(xiàn)場監(jiān)管。同時國家信息安全部門應(yīng)加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)信息監(jiān)管，及時發(fā)布風(fēng)險提示，幫助金融機(jī)構(gòu)和融資企業(yè)提高安全意識。

（四）加強(qiáng)自身建設(shè)，提高防風(fēng)險能力。一是小微企業(yè)通過建立融資風(fēng)險預(yù)警管理體系、有效的風(fēng)險評估和分析模式、加強(qiáng)資金數(shù)量合理性的管理、建立科學(xué)的融資結(jié)構(gòu)體系等措施，加強(qiáng)自身內(nèi)部建設(shè)，防范自身存在的風(fēng)險。二是進(jìn)一步完善征信管理體系建設(shè)。目前，很多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信用信息未納入央行征信管理系統(tǒng)，很多重要信息不能聯(lián)網(wǎng)共享。把這些信息納入到征信管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)大部分信息的共享和公開，對識別借款企業(yè)的虛假信息，避免違約風(fēng)險有極大的作用。這樣，對小微企業(yè)形成約束，保障資金安全，對行業(yè)發(fā)展起到極大的促進(jìn)作用。三是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善治理結(jié)構(gòu)，完善征信體系建設(shè)等措施，將有助于提高互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)及有融資需求的小微企業(yè)防范風(fēng)險能力。